Опубликованная ранее статистика по инфляции и рынку труда США показала ее снижение и охлаждение рынка труда. Трейдеры восприняли это как фактор, который может принять во внимание ФРС при регулировании ДКП — в данном случае как повод для давно ожидаемого смягчения ДКП.
Под воздействием данной статистики американский фондовый рынок первую половину прошедшей недели показывал растущую динамику.
Однако протокол заседания ФРС за 30.04 – 01.05.2024 г. показал, что не все так однозначно. Основные моменты, которые повлияли на падение рынка после опубликования протокола:
- борьба с инфляцией займет больше времени, чем ожидалось;
- многие участники не уверены в жесткости ДКП;
- некоторые участники выразили готовность к дальнейшему ужесточению ДКП в случае необходимости.
На текущей неделе ожидаются следующие события, которые могут прибавить рыночной волатильности:
- вторник, 28 мая — выступления ряда чиновников ФРС;
- среда, 29 мая — публикация «Бежевой книги», выступление чиновника ФРС Дж. Вильямса;
- четверг, 30 мая — публикация одного из наиболее важных макроэкономических показателей ВВП за 1-й квартал;
- пятница, 31 мая — станет известно последнее значение индекса цен РСЕ.
Индекс показывает явные предпосылки к замедлению роста. Пока о существенной коррекции речи не идет, но текущая неделя, вполне вероятно, может быть с повышенной волатильностью, в боковом тренде в рамках ценового коридора 3250–3340.
Российский рынок вступил в фазу коррекции. Причина — отсутствие позитивных новостей. Но негатив отыгрывается трейдерами. Во-первых, продолжается ужесточение ДКП. Доходности по ОФЗ растут, и трейдеры сокращают длинные позиции, что давит на рынок.
Предположительно, на заседании 7 июня ЦБ может повысить ставку до 17%.
Второй значимой негативной причиной является пересмотр Минфином налоговой политики, в части возможности изменения НДС.
Третий фактор — укрепление рубля. Рынок явно не ожидал такого укрепления национальной валюты.
Отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов также повлиял на настроения инвесторов, хотя тех, кто ожидал их выплаты, было явно немного на фоне проблем компании.
С точки зрения ТА рынок уже отыграл вышеперечисленный негатив, и текущая неделя может отличаться повышенной волатильностью, но, вероятно, рынок закроется на отметках, выше текущих, ориентировочно в районе 3400.
Данные, опубликованные в понедельник, показали, что в Китае промышленная прибыль в апреле росла устойчивыми темпами по сравнению с предыдущим месяцем, это свидетельствует об устойчивом улучшении ситуации в одной из крупнейших отраслей экономики страны. Однако ослабление оптимизма по поводу недавних стимулирующих мер является фактором риска для китайской экономики.
Мы позитивно оцениваем перспективу китайского фондового рынка. Коррекционное движение прошедшей недели достигло уровня поддержки, и на этом уровне образовался сильный растущий импульс, который имеет высокую вероятность продолжения на текущей недели. Закрытие текущей торговой недели мы ожидаем как минимум на уровне предыдущих локальных максимумов, которые являются уровнем сопротивления. В случае пробития сопротивления растущее движение может усилить темп.
https://www.finam.ru/