Совет директоров UC Rusal не рекомендовал выплату дивидендов за 2023 г. Напомним, компания закончила 2023 г. с высокой долговой нагрузкой (Чистый Долг/EBITDA 7.4x), а введенные в апреле санкции США и Великобритании против алюминия из РФ затрудняют поставки металла западным контрагентам. Дальнейшее переориентирование на азиатские рынки может оказывать давление на операционный денежный поток во 2К-3К через накопление запасов, с последующей нормализацией.
Взгляд БКС: Мы не ожидали выплат дивидендов за 2023 г. из-за высокой долговой нагрузки и санкционного давления на продажи в моменте (нейтрально), но новость немного ухудшает настроения на фоне дивидендного сезона в секторе. У нас негативный взгляд бумагу, которая торгуется выше нашей целевой цены, P/E близок к историческим значениям.
https://www.finam.ru/