На дворе двухзначная инфляция, индекс пошел в небольшую коррекцию. Мы видим 3 сектора, которые стоит прикупить на этой коррекции.
1) Нефтяники уже показали устойчивость к санкциям. Они зависят от цен на нефть – а та в среднесрочной перспективе наверняка будут расти:
• геополитические риски сохраняются
• ОПЕК+ в марте решила продлить сокращение добычи
• восстанавливается деловая активность в Китае, США и ЕС
Чем выше инфляция, тем полезнее иметь в портфеле компании, которые зарабатывают в валюте и повышают доходы при ослаблении рубля.
2) Ритейл – еще один защитный сектор, который сейчас интересен.
В марте потребительские расходы были максимальные за последние 6 лет, индекс потребительских настроений также третий месяц ставит рекорды. Этот индекс показывает, насколько население уверено в своем финансовом положении и готово тратить.
Росту индекса сильно помогает рост реальных зарплат на фоне низкой безработицы и нехватки кадров. Мы считаем, что в 2024 году эта тенденция продолжится.
3) Финансовый сектор. Кредитование умеренно растет, ему и высокая ключевая ставка не помеха, поскольку помогают сильные потребительские настроения и ускорение промышленной активности. Так что сектор сохраняет высокую рентабельность.
Ну а когда ЦБ решит наконец немного «раскрутить гайки», это будет еще один мощный стимул роста, так что мы позитивно смотрим и на финансовый сектор.
https://www.finam.ru/