Российские индексы на неделе показали разнонаправленную динамику. Индекс Мосбиржи снизился, а РТС значительно подрос на фоне заметного укрепления национальной валюты.
В целом, индекс Мосбиржи остается в рамках среднесрочного восходящего тренда, однако в краткосрочной перспективе может усилить коррекцию на фоне отсутствия позитивных новостей. Предпосылкой к этому стал выход индекса вниз из узкого диапазона 3420 – 3490 пунктов.
На неделе на ход торгов в значительной мере повлияла дивидендная отсечка в акциях Лукойла, которые обладают значительную долю в индексах. В понедельник акции Лукойла снижались более чем на 3,5%.
Корпоративных новостей на неделе было немного. Стоит отметить заявление главы Транснефти, который сообщил о готовящемся переходе на выплату дивидендов дважды в год, что предпочтительнее для инвесторов.
На долговом рынке ситуация с недели не сильно изменилась. По индексу гособлигаций RGBI сохраняется нисходящая динамика. Рынки продолжают переоценивать изменение регулятором риторики в отношении монетарной политики, а именно пересмотр прогноза средней ключевой процентной ставки в 2024 и 2025 годах.
Динамику лучше рынка показали электроэнергетический и ИТ сектора. В то же время финансовый сектор оказался среди аутсайдеров.
На следующей неделе в фокусе внимания будут данные торговому балансу и ВВП РФ.
Глобальные рынки. Индекс S&P500 на неделе вплотную подошел к уровню 5200 пунктов. Показал позитивную динамику.
Несмотря на сохраняющуюся повышенную инфляцию и риск удержания высокой процентной ставки ФРС США, американские корпорации продолжают показывать хорошие финансовые результаты, превосходя ожидания инвесторов.
К текущему момент отчиталось 80% американских компаний из индекса S&P 500. В среднем аналитики говорят о 5%-м росте прибыли на акцию за первый квартал, что выше текущего прогноза.
На долговом рынке также сохраняется позитивная динамика по среднесрочным и долгосрочным облигациям. В частности, доходность десятилетней эталонной облигации опустилась в район отметки 4,45%.
На следующей неделе в фокусе внимания инвесторов будут данные по потребительской инфляции и розничные продажи. Учитывая снижение нефтяных котировок в апреле, инфляционное давление могло снизиться. Не исключено, что инфляция может сохраниться на прежнем уровне или снизиться.
Нефть Brent на неделе опустилась ниже $83 за баррель. Котировки остаются в рамках прогнозируемого нами диапазона на текущий год в $80-90 за баррель, торгуясь в середине него.
Данные по запасам нефти от Американского института нефти оказались хуже ожиданий. Они выросли на 0,509 млн баррелей, в то время как ожидалось снижение на 1,430 млн баррелей. Статистика снова показала, что сокращения мировых поставок нефти в значительной мере не наблюдается.
Помимо роста запасов нефти на котировки оказывало существенное давление устойчивое снижение доллара. Оно усилилось после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Из-за этого надежды на скорое начало снижения базовой процентной ставки со стороны инвесторов увеличились.
В свою очередь, сохраняющийся геополитический конфликт на Ближнем Востоке продолжает оказывать поддержку ценам на нефть и сдерживает значительное снижение.
Рубль на неделе вернулся выше 92 за доллар США.
Относительно высокий объем экспортной выручки и значительные процентные ставки по рублевым инструментам поддерживают курс национальной валюты. Влияние данных факторов преобладало в конце апреля-начале мая в условиях налогового периода и возможного снижения активности импортеров в период праздников. В результате курс доллара приближался к уровню 91 руб. и временно оказывался ниже него.
В ближайшее время на курс рубля продолжат оказывать влияние фундаментальные факторы, но более вероятным представляется ослабление национальной валюты. Несмотря на высокие процентные ставки, импорт снижается медленно из-за бюджетного импульса и роста доходов населения, и после праздничного периода возможен рост спроса на иностранную валюту со стороны компаний. Население также может увеличить покупки иностранной валюты из-за приближения отпусков. В результате на ближайшей неделе курс доллара, вероятнее всего, будет находиться в коридоре 91-93 руб.
https://www.finam.ru/