Главным событием для финансовых рынков на прошедшей неделе стало заседание ФРС по вопросам ДКП. Как и ожидалось, ставка сохранилась на прежнем уровне, особое внимание трейдеры уделяли комментариям главы ведомства Дж. Пауэлла.
Пауэлл явно считает политику ограничительной. Инфляция продолжает расти. Тем не менее инвесторы видят позитивный посыл в заявлении о том, что ФРС не будет повышать ставку, хотя несколько месяцев назад Пауэлл прогнозировал несколько ее снижений в текущем году.
Мы усматриваем в этом явное противоречие с реакцией рынка, и, по нашему мнению, в ближайшее время рыночная волатильность вырастет.
Данные по Nonfarm Payrolls, опубликованные в минувшую пятницу, оказались ниже ожиданий (ожидания составляли +238К, фактические данные +175К), они указывают на замедление экономики США. Рынок воспринял их позитивно, так как слабость экономики является фактором в пользу скорого снижения ставки ФРС.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
В краткосрочной перспективе рынок перекуплен, и от текущего уровня вероятна коррекция. Но глубокой коррекции мы не ждем, рынок закончил нисходящее движение, начавшееся во второй половине апреля, и вернулся в растущий тренд.
Окончание торговой недели ожидаем на уровнях выше текущих.
На предстоящей неделе инвесторы в основном будут следить за геополитической составляющей, новостным потоком.
Слабая отчетность «Газпрома» повлияла на общее рыночное падение, из-за высокой доли эмитента в фондовых российских индексах.
Но в большинстве своем коррекция российского фондового рынка вызвана техническими факторами, перекупленности на фоне апрельского роста индекса МосБиржи более чем на 5%.
Дивидендный гэп по «ЛУКОЙЛу», который произойдет 7 мая, окажет давление на индекс МосБиржи, учитывая значительный удельный вес акций «ЛУКОЙЛа» в индексе, и расчетный гэп в районе 6%, индекс может снизиться на 1%.
Принимая во внимание улучшение ситуации в ценах на нефть и спрос на риск на внешних фондовых площадках, выплаты дивидендов от «ЛУКОЙЛа», которые также могут пойти на фондовый рынок, появляются предпосылки для возобновления роста российского фондового рынка.
С точки зрения ТА индекс МосБиржи сейчас вблизи уровня поддержки в текущем торговом коридоре, показывает предпосылки для возобновления роста. В случае реализации данного сценария индекс может вырасти до предыдущих максимумов в районе 3480.
Китайский рынок большую часть прошлой недели не торговался, значимой статистики, влияющей на ценообразование, не было.
Рынок в большей мере торгуется под действием технических факторов.
Один из ведущих инвестиционных банков, GOLDMAN SACHS, опубликовал прогноз по Китаю, который лучше рыночного консенсуса. По данным банка, рост ВВП составит 5,0% гг в 2024 году, поскольку рост будет сдерживаться продолжительным спадом на рынке недвижимости и умеренным спросом домохозяйств, но это компенсируется сильным экспортом и ослаблением ДКП.
С точки зрения ТА рынок вышел из длительного бокового коридора с тенденцией к росту в среднесрочной перспективе. Однако этот рост наиболее вероятен после коррекционного нисходящего движения.
https://www.finam.ru/