Fix Price отчитался за 1 кв. 2024 — неважно, не смогла показать впечатляющих темпов роста выручки, маржа оказалась под давлением ввиду роста расходов.
Ключевые показатели 1 кв. 2024 г.:
· Выручка: 71,7 млрд руб., +8,8% г/г
· EBITDA: 10 млрд руб., -12,7% г/г
· Рентабельность по EBITDA: 13,9%, -3,5 п.п.
· Чистая прибыль: 3,3 млрд руб., -43,8% г/г
Наше мнение: Продажи в сопоставимых магазинах восстановились только на 0,4% г/г, средний чек вырос на 3,7% г/г, это нивелировало падение трафика на 3,2%. EBITDA сократилась вследствие увеличения SG&A расходов, чистая прибыль — за счет уменьшения чистого дохода от курсовых разниц и роста расходов по уплате налога на прибыль.
Бумаги Fix Price потеряли на фоне отчета более 3%. Мы считаем, что в моменте в потребсекторе есть более интересные идеи (Лента, Магнит, НоваБев Групп), а Fix Price можно рассматривать с долгосрочной точки зрения, по мере снижения ключевой ставки население может перестать отдавать предпочтение сбережениям и начнет активнее тратить на товары не первого спроса.
https://www.finam.ru/