На глобальном рынке в пятницу превалировали позитивные настроения. Фондовые индексы заметно выросли в связи с публикацией ряда позитивных отчетностей. С другой стороны, доллар вчера укрепился – мартовская статистика в США указала на ускорение роста ценового индекса PCE с 2,5% г/г до 2,7% г/г (прогноз 2,6% г/г), а темпы роста базового индекса остались у 2,8% г/г (прогноз 2,6% г/г). В России вчера в центре внимания были итоги заседания ЦБ РФ – регулятор, как и ожидалось, сохранил ставку у 16% годовых, но заметно повысил среднегодовые прогнозы по ней (см. развернутый комментарий). Сегодня на основных торговых площадках мира выходной, но в Китае утром вышли мартовские данные, показавшие замедление роста накопленной промышленной прибыли с 10,2% г/г сразу до 4,3% г/г. Очередная слабая статистика напоминает о перспективах дальнейшего смягчения ДКП в Китае. На грядущей неделе динамику рисковых активов в мире определят итоги заседания ФРС в среду и мартовские данные по американскому рынку труда в пятницу. В РФ сегодня может наблюдаться пониженная торговая активность, а из событий дня стоит отметить лишь публикацию ряда материалов от ЦБ.
Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены слабо, но выросли. Сдерживающий эффект на котировки оказывало укрепление доллара, но недельные данные от Baker Hughes вечером показали снижение общего числа буровых установок в США до минимальных с февраля 2022 года уровней. Перспективы более низкого предложения нефти могут позволить котировкам вновь протестировать уровни в $90/барр.
Рубль в пятницу умеренно укрепился. При этом объем торгов резко вырос – экспортеры ускоренно продавали валюту из-за приближения пика налогового периода. Итоги вчерашнего заседания ЦБ в целом нейтральны для краткосрочной динамики рубля. Сегодня курс USDRUB находится у 91,8 руб./$. В субботу экспортеры могут снизить продажи валюты, и курс будет тяготеть к росту к 92 руб./$.
Заседание Банка России. ЦБ РФ вчера, как и ожидалось, вновь сохранил ключевую ставку у 16%. Сам по себе сигнал регулятора остался нейтральным, и Банк России не стал явно указывать на перспективы как повышения, так и скорого снижения ставки. Впрочем, глава ЦБ все же допустила ужесточение ДКП, хоть и не в базовом сценарии. Наиболее важным итогом заседания можно считать пересмотр прогнозов. Российская экономика продолжает расти ускоренными темпами, и Банк России пересмотрел прогноз роста ВВП в этом году с 1-2% до 2,5-3,5%. Регулятор также повысил ожидаемую инфляцию на конец года с 4-4,5% г/г до 4,3-4,8% г/г. На этом фоне ЦБ существенно ужесточил прогнозы по динамике ключевой ставки. Так, ожидаемая средняя ставка в текущем году теперь составляет 15-16% (против 13,5-15,5% ранее), а в следующем году прогнозируется 10-12% (против 8-10% ранее). На 2026 год прогнозы по среднегодовой ставке остались прежними – 6-7% годовых. Таким образом, регулятор допускает сохранение ставки у 16% на протяжении всего текущего года, но пока более вероятным сценарием все же видится ее снижение к 14% по итогам 2024 года (среднегодовая ставка 15,7%).
https://www.finam.ru/
