Газпром может опубликовать финансовые результаты за 2П23 по МСФО до 2 мая, сообщает Интерфакс, и, быть может, даже сегодня.
Анализ: 2П23 скорее всего, будет куда слабее 1П23. По нашим оценкам, выручка Газпрома за второе полугодие 2023 г. составила RUB 4.51 трлн ($48.2 млрд), EBITDA — RUB 510 млрд ($5.5 млрд), а чистая прибыль стала чистым убытком в RUB 232 млрд ($2.5 млрд). Что важно, скорректированная чистая прибыль, от которой зависят дивидендные выплаты, также, вероятно, стала отрицательной по итогам полугодия: -RUB 204 млрд (-$2.2 млрд).
Цены на газ в Европе упали в 1П23 и оставались низкими во 2П23, причем во втором полугодии среднее значение было существенно ниже. Мы ожидаем, что за 2023 г. скорректированная чистая прибыль Газпрома составит RUB 640 млрд. Этого будет достаточно для дивидендов в размере чуть более RUB 13 на акцию, если компания сохранит уровень выплат в 50% чистой прибыли. Консенсус Интерфакса оптимистичнее в этом вопросе, он ожидает RUB 16 на акцию
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Газпрома, которые торгуются с мультипликатором P/E 4.1x 2024п — на 9% выше исторического среднего.
https://www.finam.ru/
