Российские индексы сегодня снижаются.
Индекс Мосбиржи остается в восходящем тренде и продолжает торговаться вблизи годового максимума. Распродаж на рынке не наблюдается из-за ожидания дивидендного сезона, а также на фоне стабилизации нефтяных котировок.
Сегодня в течение дня инвесторы следили за дивидендными историям. В частности, Сбер рекомендовал выплатить дивиденды в размере 33,3 рублей на акцию. Доходность составила 10,6%. Также среди позитивных моментов стоит отметить ожидания банка по росту чистой прибыли в 2024 году, которая может превысить 1,5 трлн рублей.
В свою очередь, совет директоров Татнефти сегодня рекомендовал дивиденды за 4кв2023 года в размере 25,17 рублей на акцию.
На этой неделе также свои рекомендации по дивидендам даст совет директоров Займера, который недавно прошел процедуру IPO.
Ключевым событием недели станет заседание Банка России по монетарной политике, на котором регулятор, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Макроэкономические условия остаются проинфляционными и пока не способствуют сохранению низкой инфляции.
По прогнозу к концу 2024 г. инфляция может составить 5,6% г/г, что выше цели Банка России. Сдерживать инфляцию будут высокие процентные ставки, стабильность на валютном рынке и более низкий рост издержек, чем в 2022-2023 гг. В то же время, вероятнее всего, этого будет недостаточно для более существенного снижения инфляции из-за высоких бюджетных расходов, относительной замкнутости российской экономики и дефицита кадров на рынке труда.
На долговом рынке облигации снова пошли вниз. Индекс гособлигаций RGBI теряет более 0,2%.
Инвесторы опасаются, что регулятор может перейти от мягкой риторики в отношении монетарной политики к более жесткой. Также дополнительным фактором риска для долгосрочных и среднесрочных облигаций является “навес” предложения ОФЗ со стороны Минфина.
Динамику хуже рынка показывают телекоммуникационный и транспортный сектора: индексы MOEXTL и MOEXTN теряют 1,55% и 0,94% соответственно. В то же время потребительской сектор сегодня показывает более сдержанное снижение: индекс MOEXFN теряет около 0,3%.
Глобальные рынки. Индекс S&P500 во вторник растет, прибавляя более 0,5%, и снова торгуется выше 5000 пунктов. Рост рынка продолжается уже второй день после значительного снижения.
Сегодня котировки поддержала позитивная статистика с рынка жилья. Число выданных разрешений оказалось лучше ожиданий, как и продажи нового жилья, что говорит об относительно устойчивом спросе на недвижимость в США. При этом деловая активность в Штатах в апреле оказалась хуже ожиданий.
Нисходящая динамика после локальной коррекции может продолжиться. Определяющую роль для динамики индексов играет оценка будущей монетарной политики. После негативных данных по инфляции рынки пересмотрели свой взгляд относительно динамики ставки. Первое снижение базовой ставки на 25 б.п ожидается только в сентябре, в то время как ранее ожидалось в июне.
Стоит отметить, что усилить инфляцию может рост цен на нефть, а значит и на топливо, что далее по цепочке перекладывается в стоимость остальных товаров.
На долговом рынке доходности остаются вблизи апрельских максимумов. В частности, доходность десятилетней эталонной облигации опустилась ниже 4,6%. Тренд на рост доходностей остается в силе.
На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов будут данные по ВВП США и наиболее важная статистика — ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE).
Нефть Brent стабилизировалась и торгуется в районе $86 за баррель. Котировки остаются в рамках прогнозируемого нами диапазона на текущий год в $80-90 за баррель.
Цены на нефть перестали снижаться из-за ожидания трейдерами ограниченного предложения на рынке на фоне роста сокращения добычи со стороны России и при одновременном росте спроса на топливо в США с наступлением туристического и автомобильного сезона.
Также стоит отметить ужесточение санкций со стороны США в отношение иранской нефти, что также подталкивает котировки вверх.
Сегодня трейдеры будут следить за статистикой по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, а уже завтра выйдут официальные данные от Минэнерго США.
Рубль торгуется вблизи отметки 93 по отношению к доллару США. Курс рубля стабилизировался на фоне остановки снижения нефтяных котировок.
Стратегически рубль продолжают поддерживать комфортное сальдо счета текущих операций на фоне относительно высоких цен на нефть и другие товары российского экспорта, а также жесткая денежно-кредитная политика ЦБ.
На текущей неделе рубль также поддержит усиление продаж валютной выручки со стороны компаний-экспортеров в преддверии налоговых выплат.
В краткосрочной перспективе мы ожидаем котировки рубля к доллару в диапазоне 91,5-94,5 рублей за доллар США.
https://www.finam.ru/