Цены на нефть могут отступить по мере того, как ближневосточный конфликт будет приобретать всё более затяжной характер. Мы предполагаем, что рост цен на нефть может замедлиться, несмотря на обострение противостояния между Израилем и Ираном, поскольку отмечаем формирование значительной премии за риск, отраженной в нефтяных котировках.
На фоне серьезной эскалации напряженности на Ближнем Востоке на прошлой неделе рыночная цена барреля нефти марки Brent уже почти на $4 превышает нашу оценку её справедливой стоимости в размере $80 за баррель. Её стремительный рост во многом обусловлен ударом израильских ВВС по иранскому консульстве в Дамаске, а сама премия отражает уже не только риски военной операция в Рафахе в секторе Газа, но и перспективу ответной реакции со стороны Ирана.
По нашему мнению, тот факт, что Иран не спешит с силовым ответом, вероятно, свидетельствует о его стремлении просчитать возможные риски, и не исключено, что ирано-израильское противостояние в ближайшие несколько недель сведется к показательному обмену ракетными ударами, в том числе с участием прокси-сил исламской республики. Хотя апрельский авиаудар вызвал широкое негодование в мире, сдержанность силового ответа Ирана, вероятно, поспособствует ослаблению геополитической напряженности и, как следствие, снижению риск-премии на нефтяном рынке. Впрочем, пока не вполне ясно, увидим ли мы контролируемую деэскалацию уже на этой неделе.
Между тем ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК, публикация которых запланирована на 11-12 апреля, могут оказать поддержку ценам на нефть, что при прочих равных позволяет рассчитывать на сдержанное снижение котировок Brent, которые по нашим оценкам не выйдут за пределы узкого диапазона $90-93 за баррель.
https://www.finam.ru/
