Российский рынок. Российские ключевые индексы демонстрируют рост на неделе.
Индекс МосБиржи на неделе достиг отметки 3400 пунктов. Более того, установил новый максимум 2024 года на уровне 3409,62 пунктов. Рост наблюдался в течение четырех дней подряд, а в пятницу инвесторы начали частично фиксировать прибыль перед выходными. Индекс Мосбиржи остается в рамках среднесрочного восходящего тренда. Росту российского рынка на неделе сопутствовали дорожающая нефть, ожидание дивидендного сезона и спокойный внешний новостной фон.
При этом потенциал роста у российского рынка сохраняется. Среди факторов поддержки можно выделить интерес к новым IPO и ожидание начала смягчения монетарной политики.
На долговом рынке неделя заканчивается негативно. Индекс гособлигаций RGBI снизился более чем на 0,6%.
Давление на котировки по-прежнему сохраняется. Инфляция остается выше целевых значений ЦБ, а инфляционные риски преобладают: состояние экономики и рынка труда, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, высокие темпы кредитования в отдельных сегментах и др. Такой уровень инфляционных рисков делает целесообразным проведение жесткой монетарной политики. Кроме этого, дополнительным фактором риска для долгосрочных и среднесрочных облигаций является «навес» предложения ОФЗ со стороны Минфина.
Снижение облигаций на текущей неделе также ускорилось на фоне сильных данных по безработице. Уровень безработицы в феврале снизился до 2,8%, месяцем ранее он был на отметке 2,9%. Низкий уровень безработицы остается одним из главных проинфляционных факторов.
Динамику значительно лучше рынка за неделю показали транспортный и металлургический сектора: индексы MOEXTN и MOEXMM прибавляют более 4% и 2% соответственно. Второй рос благодаря значительному повышению цены на золото, которая достигла исторического максимума. В то же время телекоммуникационный сектор оказался в аутсайдерах: индекс MOEXTL теряет 0,2%.
Среди корпоративных новостей стоит отметить остановку торгов расписками X5 Retail Group. В компании начинается принудительный процесс редомициляции.
Котировки акций остаются на повышенном уровне. Инвесторы ждут переезда компании и начала выплаты дивидендов. Учитывая ее активный рост за счет развития сети дискаунтера “Чижик” и расширения на Дальнем Востоке, компания за последнее время неплохо заработала и накопила на счетах много денег, которые могут быть распределены в качестве дивидендов.
Также стоит выделить позитивные новости, связанные с продолжением сезона IPO. На неделе Микрофинансовая компания (МФК) “Займер” объявила о намерении провести первичное предложение акций на Московской бирже. Компания использует благоприятную конъюнктуру на рынке. Интерес инвесторов высок, а идей на рынке не так много.
На следующей неделе в фокусе внимания будут данные по потребительской инфляции. Выйдет индекс потребительских цен за март. Ожидается, что инфляция составит 7,7% г/г.
Глобальные рынки. Американские рынки на неделе показали снижение. В частности, индекс S&P500 опустился ниже уровня 5200 пунктов. Однако по-прежнему остается в рамках среднесрочного восходящего тренда.
Поводом для резкого снижения стала статистика с рынка труда США, которая вышла в пятницу. Уровень безработицы в марте снизился до 3,8%, в то время как ожидалось, что она сохранится на отметке 3,9%.
Низкая безработица остается одним из главных факторов риска усиления инфляции в США. Динамики к ее повышению не прослеживается, поэтому инвесторы закономерно опасаются сохранения инфляции на повышенном уровне. В текущих условиях ФРС США, вероятно, не перейдет к снижению базовой ставки в текущем году или срок начала ее снижения сдвинется еще ближе к концу года.
На долговом рынке доходности снова выросли. В частности, доходность десятилетней эталонной облигации почти достигла уровня 4,4%.
На следующей неделе в фокусе внимания инвесторов будут данные по потребительской инфляции. Выйдет индекс потребительских цен. Также ожидается публикация протоколов FOMC и данные по инфляции производителей.
Нефть. Нефть Brent за неделю показала значительный рост, поднялась в район $90 за баррель. Торгуется у верхней границы ожидаемого нами диапазона на текущий год в $80-90/бар.
Нефть за неделю прибавила более 3,5%. Импульс вверх цены получили благодаря обострению геополитики на Ближнем Востоке после удара ВС Израиля по посольству Ирана в Сирии. Военное столкновение может привести к еще большему дефициту на рынке энергоресурсов. Данная риск-премия заложена в текущие котировки.
Стратегически высокие цены держатся благодаря ограничениям ОПЕК+. В частности, накануне представители ОПЕК+ вновь проголосовали за сохранение текущего объема сокращения добычи, что обеспечивает хорошие перспективы для продолжения роста нефти.
При этом негативная статистика, связанная с ростом запасов на этой неделе, оказала локальное влияние на котировки. По данным Минэнерго США, запасы нефти резко выросли на 3,21 млн баррелей, при ожидании снижения на 0,3 млн баррелей.
На следующей неделе ожидается статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США. Также будут опубликованы ежемесячные прогнозы по мировому спросу и предложению нефти от ОПЕК и Международного энергетического агентства.
Рубль. Российская валюта торгуется вблизи отметки 92,5 по отношению к доллару.
Ситуация на отечественном валютном рынке не меняется третью торговую неделю подряд. Котировки стоят в узком диапазоне 91-93,5 рублей за доллар США. Рубль удерживают высокие цены на нефть, а также приток иностранной валюты на рынок. Продавцами валюты выступают экспортеры, а также ЦБ и Минфин.
Стратегически национальную валюту поддерживает жесткая монетарная политика ЦБ, который удерживает ставку на повышенном уровне в 16%.
Кроме того, высокие процентные ставки способствуют снижению потребительского спроса, а также стимулируют накопления.
(котировки актуальны на 13:30 мск)
https://www.finam.ru/