Собрал в один пост все основные пункты “за” и “против” роста индекс МосБиржи в 2024 году.
Почему рост может продолжиться?
— Компании продолжают зарабатывать, дивиденды платятся, впереди дивидендный сезон. Как минимум Сбер поможет, возможно, повезет с Газпромом, возврат к выплатам металлургов и т.д.
— Ожидания снижения ставки. Постоянно сдвигаются вперед, но время идет и рано или поздно процесс будет запущен.
— Возврат денег с фондов ликвидности и депозитов. Нетто-взносы на брокеру уже большие, в будущем из консервативных начнут доставать и отдавать кеш в акции. Если летом намекнут на снижение осенью — процесс пойдет.
— Страх быть вне рынка. Психология давит, многие переживают об упущенных возможностях и стараются свободные деньги инвестировать. Пока на вклад, потом в акции, дивы распинают интерес.
— Вакуумизация экономики. Чем меньше иных опций для вложений, тем больше интерес к нашему рынку.
— Инфляция и попытка от нее защититься, тут, думаю, тоже очевидно все. Экспортеров покупали, покупают и покупать будут.
— Реинвестирование средств после обмена, если (когда) оно произойдет. Высвобожденные вернут в рынок. И реинвестирование дивидендов, оно еще раньше будет.
Почему рост может оказаться меньше, чем мы ждем?
— Ставка все еще знатная, и процесс снижения будет идти долго. Дивы на этом фоне не прям вау, даже вклады вкуснее.
— Высокая база прошлого года. Превзойти лучшие результаты трудно.
— Риск новых санкций или геополитических обострений.
— Проблемы с управлением и скрытие отчетности, несоблюдение дивидендной политики. Сюда же всякие переезды в ущерб инвесторам, вроде Полиметалла.
— Доп. налоги для бизнеса
— Риск выхода нерезидентов (но это пока совсем туман, просто мысли).
— IPO. Деньги растекаются на все новые и новые компании, старым достается меньше.
— Однако пока рынок растет, мой долгосрочный портфель от января 2024 обгоняет в 2.3 раза индекс Мосбиржи, а за 2023 уж тем более, но это очевидно.
Что в итоге?
— Пунктов «за» куда больше, т.е. очевидно, индекс подрастет за год, не как в 2023, но все-таки. Подход «брать что попало» не прокатывает, но сильные компании нас порадуют, а слабые? Ну и фиг с ними, не берите всякий шлак.
— Коррекций бояться — на рынок не ходить, многие переживают мол «а если прольют», практика показывает, что желающих всегда (тем более без нерезов) всегда достаточно.
https://www.finam.ru/