Уж сколько было разговоров, что ЦБ толкает экономику в кризис! Но спустя 7 месяцев после перехода к жесткой ДКП, можно утверждать, что Банк России сработал ювелирно. Инфляцию удалось сбить вдвое, а экономика не только не грохнулась, но продолжает ускоряться. Об этом говорит Индикатор бизнес-климата, фиксирующий рост деловой активности до max уровней с 2012 года.
Теперь перед ЦБ стоит более сложная задача – оценить, достаточно ли 16%, чтобы вернуть инфляцию к цели – 4%. Формально, жесткость высока – 16% при инфляции 6-7% saar – это много. Но потребительский бум и неочевидность дальнейшей дезинфляции наводят на мысль, действительно ли 16% — это жестко?
Также ювелирно, как и наш ЦБ, сработала ФРС США, сумевшая сбить инфляцию втрое (с 9 до 3%), притом что экономика не только не остановилась, но остается в великолепной форме.
Ситуация непонятная, но мы бы не исключали ещё одну волну повышения ставок, как в США, так и в РФ. Правда, наш базовый сценарий — это всё-таки снижение ставок, но не быстрое.
https://www.finam.ru/
