Прошлый год у «ЛУКОЙЛа» был хороший: прибыль на 50% выше, чем в 2021, а чистый долг теперь отрицательный.
Итак, компания зарабатывает, сокращает долг и откладывает деньги. Значит, можно и поделиться успехом с инвесторами!
Какие будут дивиденды? Лукойл платит минимум 100% скорректированного свободного денежного потока. Но его сложно подсчитать – компания не раскрывает капзатраты.
Если взять денежный поток целиком (₽864 млрд), получится примерно ₽800 на акцию – 10,7% к текущей цене. Но это оптимистичный прогноз.
Консенсус в опросе «Интерфакса» – ₽686 на акцию, 9,2% доходности. В опросе «Ведомостей» говорят про 7,4-10%.
Лукойл обычно утверждает дивы в апреле, так что ждать осталось недолго.
Кстати, на ₽1,1 трлн кэша можно еще и выкупить акции у нерезидентов. Но этот вопрос никак не могут согласовать.
А вот 2024-й может быть непростым. Казалось бы, нефть Brent около $82–83 за баррель, ОПЕК+ сокращает добычу, а конфликт на Ближнем Востоке не утихает. Однако крупнейшие экономики замедляются и постепенно растет добыча нефти вне ОПЕК. Пока непонятно, что перевесит.
В целом же российский экспорт нефти морем на максимуме с октября, несмотря на санкции. Но конкретно Лукойлу могут навредить прекращение экспорта в Болгарию и атаки беспилотников на НПЗ. Поэтому у компании не всё идеально.
https://www.finam.ru/