Компания “ЛУКОЙЛ” наконец-то опубликовала финансовую отчётность за 2023 г. по МСФО, но без данных за предыдущий год.
Что с финансовыми результатами?
Данные для сравнения за 2022 г. “ЛУКОЙЛ” не предоставил. Будем ориентироваться на 2021 г. Выручка компании составила 7,92 трлн руб. – меньше на 16%, чем в рекордном 2021 г.
При этом, чистая прибыль “ЛУКОЙЛа” достигла 1,16 трлн руб. по сравнению с 775 млрд руб. в 2021 г. в основном за счёт операционной деятельности.
На конец года у компании скопилось денежных средств рекордные 1,18 трлн руб. Таким образом, у компании стал отрицательный чистый долг.
На какие дивиденды от “ЛУКОЙЛа” может рассчитывать инвестор?
Учитывая сильный баланс “ЛУКОЙЛа”, можно уверенно рассчитывать на одновременное проведение выкупа собственных акций у нерезидентов и выплату финальных дивидендов.
Напомню, исходя из дивполитики, компания направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока (FCF) по МСФО, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций “ЛУКОЙЛа”. Выплаты производятся два раза в год.
“ЛУКОЙЛ” не раскрыл капитальные затраты для расчёта свободного денежного потока. Поэтому буду брать чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности. Таким образом, по моим оценкам за II пол. 2023 г. “ЛУКОЙЛ” может выплатить дивиденды около 650-680 руб. на акцию.
Мнение
Результаты оказались лучше консенсус-прогноза. Дивиденд чуть выше моих ожиданий. В связи с вышеперечисленным, я сохраняю акции “ЛУКОЙЛа” в среднесрочном портфеле, который доступен подписчикам Finrange Premium. Первый целевой ориентир по-прежнему 8000 руб.
https://www.finam.ru/