Согласно первой оценке, дефицит федерального бюджета РФ в январе-феврале достиг 1.47 трлн руб., что составляет 92.4% от дефицита (1.6 трлн руб.), заложенного в закон о бюджете на 2024 г. Относительно января дефицит расширился на 1.17 трлн руб., напомнив о бюджетных рисках.
Причина расширения дефицита в первые месяцы, полагаем, кроется в переносе расходов «влево», что соответствует запросу минобороны на ускорение выполнения госзаказа. В январе-феврале расходы составили до 6.5 трлн руб. (+17.2% г/г), составив 17.7% от плана на год (36.7 трлн руб.).
В отличие от 2023 г профиль доходов значительно улучшился – они выросли до 5.0 трлн руб. (+58.8% г/г) как в связи с ростом экономики, так и из-за разовых факторов*. Притом, нефтегазовые доходы прибавили 53% г/г, а ненефтегазовые – 71.2% г/г.
Ускоренное выполнение годовой нормы дефицита в начале года становится новой моделью для Минфина. Мы полагаем, далее ведомство перейдет к экономии и нивелирует последствия для трендовой инфляции и внутреннего спроса. Иными словами, не видим поводов для тревоги со стороны Банка России на заседании 22 марта.
https://www.finam.ru/
