Отгремели страсти по поводу новых санкций запада, которые ввели 23 февраля. В числе бенефициара новых санкций оказалась компания Мечел. Как скажется это на бизнесе компании?
На мой взгляд введение новых санкций и попадание в SDN-лист существенного влияния на бизнес не окажет. За последний год компания адаптировалась уже и перестроилась на работу в условиях разных ограничений.
Попадание в SDN-лист означает невозможность использовать доллар для расчетов и риск вторичных санкций для всех контрагентов, что крайне затрудняет внешнеторговые операции.
Но если говорить про Мечел, то стоит обратить внимание на последний отчет компании. Большинство показателей показывают отрицательную динамику. Это куда важнее новых санкций.
Больше всего меня бы беспокоил долг компании, который на сегодня 250 млрд. рублей. И составляет 15,1%. Обслуживание его с высокими ставками очень дорого для компании. Да и прибыль «Мечела» по МСФО в 2023 г снизилась на 65%, до 22,32 млрд руб. Не гуд.
Еще один фактор не в пользу компании это перспектива дивидендов. Опять же на основании последнего отчета компании за 2023 год это всего около 9% доходности. Не фонтан прямо скажу.
Покупать ли Мечел?
У меня в портфеле нет Мечела. Не бьется он по моим метрикам, чтобы быть в портфеле. Но если бы мне нужно было сейчас решить покупать или нет. Я бы воздержался, но присмотрелся к компании на более низких уровнях. И посмотрел бы отчетность компании на цикле снижения ставки во втором полугодии 2024 года.
https://www.finam.ru/
