ЦБ РФ представил статистику по банковскому сектору за январь, которая демонстрирует определенную реакцию на монетарное ужесточение. Розничный кредитный портфель вырос на 0,7% м/м, что соответствует нашим оценкам. Так, рост ипотечного кредитного портфеля замедлился до 0,6% м/м, что ниже ожидаемых нами 0,9% после роста на 2,9% в декабре, при этом льготные госпрограммы все еще играют значительную роль в кредитной активности в этом сегменте – на их долю пришлось 69% месячного объема выдаваемой в РФ ипотеки.
Что касается неипотечного сегмента, кредитный портфель в этом сегменте в январе вырос на 127 млрд руб. в январе, или на 0,8% м/м, что выше в сравнении с темпом роста в декабре, однако близко к нашим ожиданиям. Корпоративный кредитный портфель практически не изменился в сравнении с уровнем декабря, что объясняется сезонным характером финансирования госрасходов – в январе, после получения бюджетных средств в конце года, потребности компаний в кредитах снизились.
Отметим также, что в годовом выражении темпы роста кредитования в январе оставались сильными – в ипотечном сегменте они были близки к 30% г/г, тогда как корпоративное кредитование выросло на 24% г/г.
В части пассивов мы наблюдали небольшой отток средств населения в январе, при этом отток происходил с текущих счетов (-954 млрд руб.), и их доля в розничных депозитах снизилась до 34% с 36% в декабре, тогда как приток средств на срочных депозитах вырос на 663 млрд руб. на фоне высоких процентных ставок, что указывает на сохранение у населения сберегательной модели поведения.
В целом, мы считаем, что статистика банковского сектора показывает определенную реакцию на монетарное ужесточение – рост ипотечного кредитования замедлился сильнее ожиданий, а кредитная активность в неипотечном сегменте хоть и немного ускорилась, однако в рамках ожиданий. В 2024 г. мы ожидаем замедления кредитной активности во всех сегментах, поскольку монетарные условия продолжат оставаться жесткими.
https://www.finam.ru/
