Московская биржа в понедельник, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за 4К23 по сводной финансовой отчетности по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию.
По нашим оценкам, в 4К23 комиссионные и чистые процентные доходы, а также чистая прибыль, достигнут нового рекорда за счет хороших объемов торгов и высоких процентных ставок. Акции МосБиржи показали хороший рост во 2П23, при этом торгуются с мультипликатором P/E23e 8.0x при среднеисторическом уровне 10.7х — нейтральный взгляд.
• Комиссионные доходы, по нашим оценкам, могут достичь нового рекорда — RUB 5.7 млрд (+59% г/г; +9% к/к) за счет рекордных объемов торгов в 4К23 на денежном и валютном рынках и рынке облигаций, в более высокомаржинальных акциях и облигациях и по остальным сегментам.
• Мы ожидаем дальнейшего роста чистого процентного дохода (ЧПД) в 4К23 до RUB 15.9 млрд (+42% к/к) благодаря повышению процентных ставок. Отметим, что доля ЧПД составила 50% выручки в 4К23.
• По нашим прогнозам, операционные расходы в 4К23 показали сезонный рост на фоне отчислений на премии и бонусы и составили RUB 8.4 млрд (+38% г/г; +13% к/к). Прогноз компании по росту в 2023 г.: на 6-10%.
Телеконференция: 26 февраля, 17:00 МСК.
В фокусе:
• Взгляд на 2024 г., дивиденды
• Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ЧПД
• Прогнозы операционных расходов и капзатрат на 2024 год.
https://www.finam.ru/
