Внеочередное собрание акционеров Русала большинством голосов приняло решение не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года. За невыплату было подано 62,95% от общего числа голосов, против — 32,56%.
Тем не менее, учитывая отраслевую статистику и комментарии Норникеля, касающиеся — в том числе — динамики запасов на ключевых рынках цветных металлов ожидаем улучшения ситуации на ключевых рынка сбыта продукции компании в ближайшие кварталы. На этом фоне сохраняем прогноз выплат Русалом дивидендов по итогам 2023 г. на уровне $0,2 на бумагу. По итогам 2024 г. ожидаем дивидендных выплат компании на уровне $0,3 на акцию.
С учетом благоприятных, в целом, прогнозов динамики финансовых результатов компании, в том числе, принимая во внимание возобновление дивидендных выплат Норникелем, мы незначительно, с 68,79 руб./ао до 70,64 руб./ао повысили среднесрочную оценку справедливой стоимости Русала.
Оценка предполагает 100%-ный потенциал среднесрочного роста и рекомендацию «покупать» и учитывает высокий для бумаг в нашем покрытии 30%-ный дисконт – поправку на нерыночные, отраслевые и корпоративные риски.
https://www.finam.ru/