Покупать акции «Газпрома» и рассчитывать на дивиденды стоит.
Будучи госкомпанией государство, как и другие миноритарии, тоже нуждается в дополнительных источниках дохода в бюджет. Половина от чистой прибыли, которую «Газпром» платит, он, прежде всего, платит не миноритариям, а государству как основному акционеру. Доходы от госкомпаний в бюджет пускай и не сопоставимы с доходной налоговой частью бюджета, но тоже являются немаловажной статьей в условиях дефицита бюджета. Любой источник дохода бюджета, в том числе через дивиденды госкомпаний, важен для государства.
Другое дело, что рекордными дивиденды не станут. Прежнего уровня — по 52 рубля за бумагу в годовом выражении мы не увидим. По нашим оценкам, стоимость может находиться в диапазоне 20-30 рублей за бумагу в годовом выражении.
При этом не думаю, что сегодня бумаги дорожают конкретно на новостях о том, что «Газпром» и CNPC в кратчайшие сроки могут договориться о контракте по «Силе Сибири 2». Понятно, что если контракт будет подписан, то информация об этом станет позитивной новостью для инвесторов. Но на рост котировок она повлияет не сразу, а только в долгосрочной перспективе.
К тому же, не является секретом то, что достижение договоренностей с китайской стороной требует длительного времени. Китай будет пытаться довольно долго обсуждать приемлемую для себя цену. Но это тот случай, когда козырь находится не в рукаве «Газпрома». Госмонополия лишилась довольно большого направления экспорта трубопроводного газа в страны Евросоюза. Теперь «Газпрому» нужен долгосрочный надежный контракт. И, возможно, за счет эффекта масштаба и длительного срока поставки газа госкомпания согласится на стоимость ниже, чем на ту, которую Россия считает справедливой.
https://www.finam.ru/