Во что инвестировать на безыдейном рынке?

Индекс МосБиржи показал впечатляющий рост с начала года, но в последние недели стоит в боковике и пока неясно куда дальше повернет рынок. Есть ли на текущем, казалось бы, безыдейном рынке перспективные инструменты для вложений? Своим мнением на этот счет поделились эксперты в ходе онлайн-мероприятия «Инвестиции в акции: успешные стратегии», прошедшем на ТГ-канале «Финам Инвестиции».

Как констатировал Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества «ИнвестТема», безусловно, сейчас искать интересные идеи на рынке сложнее. С точки зрения фундаментального анализа, сальдированный финансовый результат компаний (прибыль минус убыток крупных корпораций и среднего бизнеса), согласно данным Росстата, говорил о том, что 2022 год очень многие бизнесы закончили на мажорной ноте. В 2023 году уже наблюдалась некоторая стагнация. Особенно это видно в отчетах за первое полугодие. Сейчас очевидно, что многие бизнесы замедляются.

При этом, эксперт напоминает, что инвесторы фондового рынка завершают этот год с неплохой прибылью. По его словам, большинство публичных и непубличных стратегий, если говорить об общем срезе по рынку, показали тоже положительную динамику. Если 2022 год потрепал инвесторов, то в 2023 году ситуация частично выправилась, рынок продолжает развиваться. При этом в течение 2023 года довольно сильные «памповые» движения показывали различные леликвиды, разгоняемые в том числе некоторыми ТГ-каналами. И в этой «вакханалии» эксперт рекомендует ориентироваться все-таки на фундаментальные показатели компаний.

Он считает, что даже в текущем «болотце» еще есть идеи, которые можно отыграть, и соответственно стратегии, которые можно применить.

Эксперт прежде всего советует в плане инвестиций диверсифицировать портфель. «В своей стратегии я сейчас стараюсь придерживаться 60% акций и 40% — это облигации из фонда ликвидности», говорит Владимир Литвинов, отмечая, что скорее всего ключевая ставка ЦБ будет сохраняться какое-то время высокой, выше 12%, поэтому актуальность вложений в облигационный рынок сохранится, в том числе стоит присмотреться к замещающим облигациям.

Что касается инвестиционных идей на фондовом рынке, то если опустить рассуждения об очевидных историях в ликвидных бумагах, таких как «Сбер», «Роснефть», ГМК, он предлагает обратить внимание во втором эшелоне на такую компанию как SFI (небанковские активы семьи Гуцеривых).

Он отмечает, что долгое время инвесторы не обращали внимание на нее из-за низкой ликвидности и не совсем понятной структуры активов. И сейчас она начинает попадать на радары. «Я буквально пару слов про нее хочу сказать. Напомню, что это холдинг, который в своем составе имеет крупный, большой, классный актив компанию «Европлан», которая в целом стоит больше, чем SFI на бирже. Ну и, соответственно, там есть еще доли Страхового дома ВСК, доли «РуссНефти» и «М.видео». Набор активов не самый идеальный, но тем не менее есть «Европлан», который прекрасно растет по активам, растет по чистой прибыли. Эта чистая прибыль попадает и, соответственно, консолидируется в отчетности SFI. Компания впервые за долгое время перешла к выплатам дивидендов. На уровне 7%, да, немного, но, тем не менее, все это вкупе потихоньку наполняет этот актив инвестиционной идеей», — считает эксперт.
Единственное чего он опасается, что может помешать реализоваться этой идее, так это недостаток ликвидности, емкости рынка. Не для кого не секрет, что 2024 год, особенно 1 квартал, обещает стать временем IPO. «Хватит ли денег у частных инвесторов, чтобы проглотить эти IPO, и не получится ли так, что эти IPO будут вымывать деньги из более серьезных активов? Вот это под вопросом пока», констатирует он.

Из более классических консервативных долгосрочных идей Литвинов выделяет акции «Ростелекома», отмечая, что сектор телекомов тоже никого не интересовал долгое время, они слишком понятны и слишком скучны. «Но вот эта их стабильность может быть и будет являться фундаментом, чтобы отпрыгнуть, — полагает он. — Ростелеком долгие годы отчитывался по выручке, по прибыли что-то в районе 5-7-10% и вот потихоньку начинает разгоняться. По итогам 9 месяцев отличные результаты компания предоставила — по выручке, по прибыли здесь все потрясающе — она выросла на 30%. Но самое главное, на что я обращаю внимание, это цифровые активы компании. Цифровые сервисы и иже с ними, информационная безопасность и СОДы, это все развивается очень сильно. Информационная безопасность вообще растет кратно. Во что это может вылиться в итоге? Естественно, в выплату дивидендов», — считает эксперт.

https://pxhere.com/ru/photo/1434425
Источник: pxhere.com/ru

Дмитрий Савченко, инвестиционный консультант «Финама», считает, что в текущей рыночной ситуации частному инвестору было бы правильно держать от 30 до 50% инвестпортфеля в коротких облигациях либо в фондах ликвидности. Он не исключает, что просадки на фондовом рынке в ближайшей перспективе возможны. Что касается акций, то по его мнению, сейчас есть несколько видов историй, которые могут хорошо выстрелить. В первую очередь, это очевидные и доходные дивидендные истории (“ЛУКОЙЛ”, “НОВАТЭК”, “Совкомфлот”). Их осталось мало с учетом высокой ставки, но тем не менее они есть. Во-вторых, это компании, которые могут выигрывать в отдельных ситуациях от высокой ставки, например «ИнтерРАО» и «Мосбиржа». Ну и также это различные компании роста в целом, для которых дивидендный драйвер не важен (Ozon, “Позитив”). «Наш взгляд состоит в том, чтобы портфель создать как некую реплику индекса. В данном случае, если мы говорим о российском рынке, это индекс МосБиржи, но с изменением весов по долям и, соответственно, чтобы у нас были представители каждого сектора».

Обратите внимание, что стратегия доверительного управления «Весь Comon» от экспертов «Финама» позволяет получать инвестиционный результат, сопоставимый с ростом индекса MOEX при меньших рисках, благодаря широкой диверсификации портфеля по классам инструментов. Стратегия подходит начинающим инвесторам, доступна от 5000 ₽. 

Сергей Попов, управляющий директор NZT Rusfond, комментируя текущую рыночную ситуацию отмечает, что рынок после шока 2022 года наконец-то ожил и стал более адекватный, на нем присутствует 85% физиков и есть истории, которые не поздно еще покупать по текущим ценам. Эксперт считает, что индекс МосБиржи еще не на максимуме и имеет неплохие перспективы роста.

При этом будучи агрессивным игроком по риск-профилю, он считает покупку акций «Ростелекома» в моменте неинтересной для себя, считая, что вряд ли эти акции покажут значительный рост в ближайший год, хотя отмечает, что в пенсионном портфеле эту акцию, как долгосрочную надежную историю, он держит, поскольку бизнес компании перспективный и акции сейчас стоят дешево.

Среди хороших актуальных консервативных историй он отмечает также акции «Сбера». Из высокорисковых идей эксперт рекомендует присмотреться к перспективному на его взгляд рынку IPO, где можно играть как спекулятивно, так и инвестиционно.

В секторе IT-компаний он интересной бумагой считает акции «Яндекса», тем более, что в декабре-январе ожидается решение по новой схеме акционерного контроля над компанией. При этом сейчас она сильно дешевле, чем до СВО, хотя бизнес за это время вырос кратно.

https://www.finam.ru/

Следующая записьЕще статьи

Добавить комментарий