Рубль восстанавливается после вчерашнего падения. Курс доллара вновь ниже 89, и для ЦБ стабилизация нацвалюты имеет важное значение.
А на глобальном валютном рынке доллар, напротив, отскакивает после падения на многомесячные минимумы. Замедление укрепления валют Европы и Азии по-прежнему может быть временным.
Сырьевые фьючерсы движутся разнонаправленно: нефть Brent растет к $83, золото после ралли чуть корректируется к $2040, а газ NG от вчерашнего удара не может оправиться и курсирует под $2,8.
В деталях
Рубль отбивает потери вторника: основные инвалюты на Мосбирже снижаются в пределах процента. Сильнее всех теряет доллар США — ниже 88,7, или -0,9%, евро провалился под 97,4, а юань стабильнее — лишь -0,5% и выше 12,4.
Вчерашний отскок в долларе, евро, юане не удался, и на это пока есть объективные причины: ЦБ сохраняет жесткую денежно-кредитную политику, и это сдерживает спрос на валюту, а нормативы возврата выручки экспортеров в страну повышают общее предложение валюты на рынке.
Вероятно, область 88–90 за доллар удовлетворяет и покупателей, и продавцов валютного рынка, завязанных на реальный сектор экономики. Единственное — спекулянтам, конечно, хотелось бы больше волатильности.
Остановка масштабного укрепления рубля завершилась на нижней границе обозначенного диапазона, а верхние круглые 90 можно будет увидеть в декабре. Налоговый период прошел, в последний месяц года увеличиваются госрасходы и потребительские траты, а это играет за техническое восстановление перепроданных инвалют.
Финансовые власти безусловно будут учитывать фактор значительно окрепшего рубля при принятии решения по ключевой ставке 15 декабря. Девальвация оказала серьезное негативное влияние на разгон цен в экономике и скачок инфляции. На фоне стабилизации курса ЦБ может и задуматься над необходимостью дальнейшего сильного ужесточения. По крайней мере участники долгового рынка не исключают прохождения пика по ставке — индекс цен ОФЗ в ноябре мощно отскочил и сейчас уже на уровнях, что были при ставке ЦБ в 12%.
На глобальном валютном рынке немного иная динамика: доллар корректируется вверх почти на полпроцента после обвала на многомесячные минимумы, чем приводит к откату валют Европы и Азии от их локальных максимумов. Индекс доллара США DXY утром был под 102,5 п., а сейчас у 102,9.
Но вот ставки долгосрочных облигаций продолжают падать — доходности 10-летних бондов сегодня уже были у 4,25%, и это плохой знак для американца — фактор вероятного окончания жесткого цикла ДКП ФРС имеет сейчас наивысшее значение в курсе нацвалюты США. Поэтому минимумы доллара еще возможны, как и максимумы в EUR и CNY.
На сырьевом рынке нефть Brent приближается к $83, и данную отметку мы рассматривали в качестве технической цели отскока, а если завтра ОПЕК+ выступит с согласованной позицией, то сопротивление будет пробито вверх.
Золото немного тускнеет на фоне отскока доллара США, с которым у унции обратная корреляция, но от текущих $2040 до исторического максимума остается менее 2%, и это решаемо.
А фьючерс на газ NG после резкого падения под поддержку $2,8 закрывает осенний сезон на минимумах, но зима-то близко, а очень волатильный характер NG не исключает многопроцентный скачок вверх при первом же похолодании.
https://www.finam.ru/
