Еврокомиссия в ближайшее время предложит странам-участницам ЕС ввести эмбарго на поставки первичного алюминия из РФ.
По данным отчётности РУСАЛа, на долю Европы пришлось 22% выручки за первое полугодие 2024 года. Хотя компания не раскрывает точные объёмы поставок, исходя из выручки можно предположить, что было отгружено около 430 тыс. тонн. В годовом выражении это может составить более 850 тыс. тонн.
С учётом того, что профицит на мировом рынке в этом году ожидается на уровне 150-250 тыс. тонн, ЕС не сможет легко заместить поставки из России. По этой причине ограничения, вероятно, будут вводиться постепенно. В качестве альтернативного источника поставок для Европы может выступить Китай. Более того, есть вероятность, что это будет российский алюминий, который сначала доставят в Китай, а затем реэкспортируют на европейский рынок. В таком случае выиграет КНР, который сможет покупать продукцию РУСАЛа со скидкой и продавать её в Европу с премией.
Ещё один интересный момент: в конце ноября РУСАЛ заявил о планах сократить производство на 250 тыс. тонн. Эта информация уже учтена в цене акций компании. ЕС может на первом этапе ограничить именно этот объём поставок, что минимизирует негативное влияние на прибыль РУСАЛа.
Несмотря на сложную ситуацию, ничего критического пока не произошло. Об этом говорит и динамика цен на алюминий на LME — сегодня они растут всего на 0,7%. Бумаги могут быть под давлением в ближайшие дни, однако сильного падения не ожидаем. По мере восстановления рынка акции РУСАЛа вполне способны отыграть вчерашнюю просадку. Для более точной оценки влияния возможных ограничений со стороны ЕС на финансовые показатели компании стоит дождаться дополнительной информации.
https://www.finam.ru/
