Home Depot, Inc. (NYSE: HD) отчиталась за третий квартал сокращением общего объема сопоставимых продаж на 1,3% г/г, в том числе в США — на 1,6% г/г. Количество покупок снизилось на 0,2% г/г, до 399 млн. Средний чек уменьшился на 0,8% г/г, до $88,65. Удельная выручка сократилась на 2,1% г/г, до $583 на кв. фут. При этом операционные показатели улучшились по сравнению с предыдущим кварталом.
Чистая розничная выручка выросла на 6,6% г/г, до $40,217 млрд, при консенсусе $39,27 млрд. Валовая прибыль повысилась на 5,4% г/г, до $13,425 млрд, маржа по ней составила 33,4% (-0,3 п.п. г/г). Операционная прибыль прибавила скромные 0,2% г/г, достигнув $5,41 млрд (+0,2% г/г), при сокращении маржинальности на 0,9 п.п. (г/г), до 13,4%. Чистая прибыль снизилась на 4,3% г/г, до $3,648 млрд, а чистая маржа закрепилась на отметке 9% (-1,1 п.п. г/г). Скорректированная EPS составила $3,78 при консенсусе $3,64.
Общий долг Home Depot без учета аренды оказался равен $51,4 млрд. По уровню долговой нагрузки это один самых закредитованных ретейлеров. За квартал чистые процентные расходы составили $595 млн (+36% г/г).
СЕО компании Тедд Декер сообщил, что после урагана фиксируется высокий спрос на товары для ремонта. На этом фоне немного улучшились гайденсы, но они покрывают далеко не все важные показатели. Гайденс Home Depot на весь год предполагает снижение сопоставимых продаж на 2,5%, при валовой марже 33,5% и скорректированной операционной рентабельности 13,8%. Планируется открыть 12 магазинов.
Home Depot по-прежнему демонстрирует опережающее рост выручки повышение затрат, и это негативно влияет на рентабельность эмитента. В поле зрения остается и проблема долга, хотя компания сохраняет возможности для его обслуживания и одновременно продолжает платить дивиденды и проводить выкуп акций.
Реакция рынка на отчетность Home Depot оказалась относительно слабой. Котировки HD недавно достигали максимума с 2022 года, но уверенно пробить его пока не удается. По основным мультипликаторам акция торгуется дороже аналогов.
Бумага HD не входит в наше покрытие, мы не даем по ней рекомендации.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
https://www.finam.ru/
