По данным Банка России, доля облигаций в активах физических лиц на брокерском обслуживании на 30.09.2024 года составляла 37% (3,5 трлн рублей). При этом объем нетто-притока в облигации за 9 месяцев 2024 года равен 0,55 трлн рублей – 70% от общего притока средств физлиц на рынок ценных бумаг за данный период. Таким образом, можно с уверенностью констатировать, что облигации – востребованный инструмент у частных инвесторов.
Рынок облигаций на текущий момент представляет собой весьма широкий набор инструментов, способных удовлетворить инвестиционные потребности профессиональных инвесторов. Так, валютные замещающие облигации позволяют захэджировать валютные риски без инфраструктурных издержек, флоатеры – процентный риск. Если прошедший год был годом флоатеров на фоне повышения ключевой ставки ЦБ, то в 2025 году лучшую доходность могут показать бумаги с фиксированным купоном – ожидаем ослабления монетарной политики регулятора во второй половине года. Реализация данного сценария позволит инвесторам получить доходность существенно выше депозитов за счет роста цены облигаций с фиксированным купоном.
Наибольшую доходность в сегменте облигаций продемонстрируют длинные ОФЗ и корпоративные бумаги с фиксированным купоном, которые уже начали восстанавливаться после сохранения ключевой ставки Банком России 20 декабря 2024 года (рекомендуем держать в них 20% долгового портфеля). Корпоративные флоатеры в условиях неопределенности должны оставаться основой облигационного портфеля (50%-60%). Валютные замещающие облигации также должны присутствовать в облигационных портфелях для защиты от рисков ослабления рубля (20%-40% долгового портфеля).
https://www.finam.ru/