Бумаги «Полюса» ушли вниз более чем на 7% на фоне дивидендной отсечки. Даже несмотря на снижение, бумаги остаются на вершинах осени 2021 г. и продолжают демонстрировать лучшую доходность на рынке в составе индекса МосБиржи: почти 40% с начала года по сравнению со снижением индекса почти на 20%.
Сейчас для инвесторов появляется хорошая возможность воспользоваться гэпом вниз после дивидендной отсечки. С учетом суммы дивиденда в размере 1 302 руб. и налогового эффекта просадка может увести бумагу к 13 600–13 700 руб.
Мы рекомендуем накапливать бумаги «Полюса» долгосрочно.
Считаем, гэп может быть достаточно быстро закрыт на фоне:
— долгосрочных оптимистичных перспектив роста производства в 2 раза
— возврата к дивидендной практике
— и исторически высокой стоимости унции золота.
Кроме того, компания вступает в активную фазу освоения проекта «Сухой Лог», который может стать долгосрочным триггером для роста денежного потока. Его успешный запуск может увеличить производство «Полюса» почти в 2 раза в ближайшие 4–5 лет. Помимо «Сухого Лога» компания активно изучает проекты «Чульбаткан» и «Чертово Корыто», которые могут обеспечить дополнительно 600–700 тыс. унций производства золота на горизонте 2029–2030 гг.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://www.finam.ru/