В декабре 2024 года я ожидаю индекс Московской биржи в диапазоне 2450–2600 пунктов, а в начале следующего года прогнозирую рост индекса в район 2700 пунктов на фоне ожидания инаугурации Дональда Трампа 20 января и последующих за этим переговоров, и других действий по деэскалации военного конфликта в Восточной Европе.
Так как в состав расчета индекса Мосбиржи входит множество компаний нефтегазового сектора РФ, то помогать расти ему будет повышение мировых цен на углеводороды, а их снижение будет оказывать давление на котировки индекса.
Денежно-кредитная политика Центрального Банка России при ее ужесточении оказывает давление на индекс Московской биржи, а при ее смягчении наоборот, подталкивает индекс к росту, так как происходит переток инвестиций из безрисковых активов с фиксированным доходом в рисковые. В декабре текущего года российский фондовый рынок уже заложил в свои котировки повышение ключевой ставки рефинансирования Центральным Банком России сразу на 200 б.п., до 23% годовых, поэтому если регулятор примет более жесткое решение и повысит ключевую ставку рефинансирования боле, чем на 2% годовых, то индекс Московской биржи перейдет к снижению, если же мене, чем на 200 б.п. или сохранит ее на прежнем уровне в 21% годовых, то индекс Московской биржи немного вырастет (немного, так как даже повышение ставки на 100 б.п. все равно является ужесточением условий кредитования в стране, просто на меньший процент, чем ожидалось).
Любые действия или просто высказывания ведущих мировых политических деятелей в отношении геополитического вопроса, санкций в отношении РФ, начала или условий для начала мирных переговоров также будут оказывать огромное влияние на весь российский фондовый рынок и индекс Мосбиржи, в частности.
До конца 2024 года ЕС планирует успеть договориться и принять против России 15-й пакет экономических санкций, что скорее всего окажет давление на индекс Московской биржи, но насколько существенным оно будет, будет как раз зависеть от самих санкций. Если в санкционные списки войдут преимущественно физические лица, то и давление на российский фондовый рынок будет минимальным или оно и вовсе будет отсутствовать. Если же санкции коснутся внешнеторговой деятельности РФ и ее внешнеэкономических партнеров, то давление на индекс Мосбиржи может быть очень существенным.
Корпоративные новости эмитентов из состава расчета индекса Московской биржи, а также их операционные и финансовые результаты скорее всего окажут минимальное влияние на движение индекса в декабре 2024 года.
Я бы рекомендовал на новогодние каникулы диверсифицировать свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы в нем оставались в первую очередь защитные активы. Защитой от инфляции, геополитического нарастания напряженности, эскалаций военных конфликтов, стихийных бедствий и других форс-мажоров всегда являлось золото, поэтому лучше оставить ценные бумаги золотодобывающих компаний. В этом секторе моими фаворитами являются Полюс Золото и Южуралзолото.
Защитой от обесценивания российской национальной валюты послужат ценные бумаги компаний-экспортеров, так как их выручка на этом фоне увеличивается в рублевом эквиваленте. Какую-то часть инвестиций можно также перевести в иностранную валюту. Среди экспортеров в плане защиты от ослабления рубля я бы отдельно выделил Сургутнефтегаз, так как у компании огромная валютная “кубышка”, а ее дивидендные выплаты напрямую зависят от курса рубля на конец года.
Избавляться необходимо от ценных бумаг компаний с высокой долговой нагрузкой, так как после очередного повышения ключевой ставки рефинансирования 20 декабря стоимость обслуживания этих долгов возрастет (Сегежа групп, М.Видео, Мечел, Ozon и др.)
https://www.finam.ru/