Индекс доллара за прошедшие сутки слегка подешевел и сейчас находится в районе 106,15. Вышедшая статистика и выступление главы ФРС не оказали на американскую валюту большого влияния. Курс евро довольно вяло отреагировал на вотум недоверия к французскому правительству: пара EUR/USD остается в районе 1,05. Курс доллара к японской валюте остается в районе 150 иен.
В четверг утром курс биткойна впервые в истории побывал на отметке $103,6 тыс., подорожав за сутки более, чем на 3%. С начала ноября, когда стали известны итоги президентских выборов в США, криптовалюта подорожала ровно в полтора раза. Криптовалюты могут пользоваться спросом, поскольку после победы Д. Трампа, ему нужны инструменты, которые были бы способны конкурировать с цифровыми валютами — ресурсом его политических противников.
Во вчерашнем выступлении глава ФРС Дж. Пауэлл отметил, что экономика США находится в удивительно хорошей форме, есть прогресс в борьбе с инфляцией, а безработица — низкая. «Хорошая новость в том, что мы можем позволить себе быть чуть более осторожными, пытаясь найти нейтральный уровень ставки» — сказал Пауэлл. Каких-либо намеков на дальнейшую динамику ставки вчера не прозвучало.
Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем считает, что, возможно, пришло время для замедления темпов снижения процентных ставок в США на фоне более высокой, чем хотелось бы, инфляции и ослабления беспокойства по поводу состояния рынка труда. По его словам, вероятно, будет целесообразно продолжить сокращение стоимости заимствований с течением времени, но риски слишком быстрого снижения ставок выше, чем риски слишком слабого смягчения. То есть спешить со смягчением ДКП ФедРезерв пока не станет — это поддержит стабильность курса доллара.
Согласно региональному обзору ФРС Beige Book («Бежевая книга»), рост экономической активности в большинстве округов США с середины октября был слабым (slight). В трех из 12 округов были отмечены сдержанные (modest) или умеренные (moderate) темпы роста, еще в двух — стагнация или слабое снижение деловой активности. При этом уровни занятости либо остались стабильными, либо слабо выросли. Подъем цен во всех округах был сдержанным.
Согласно данным ADP, частные компании США в ноябре добавили 146 тыс. работников в свои фонды заработной платы, что является наименьшим показателем за три месяца, после роста на 184 тыс. в октябре и немного ниже прогнозируемых 150 тыс. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Services) в ноябре опустился до минимальных за три месяца 52,1 п. по сравнению с 56 п. месяцем ранее, ожидалось снижение до 55,5 п.
Согласно оценкам крупнейших брокерских компаний, неопределенность в политике США может немного замедлить рост мировой экономики в 2025 году. Эксперты ожидают, что предложенные избранным президентом США Д. Трампом торговые тарифы будут способствовать волатильности на мировых рынках, подстегивая инфляционное давление, что в свою очередь, ограничит возможности основных центральных банков смягчать ДКП. Reuters собрал прогнозы некоторых ведущих мировых банков относительно динамики курсов валют, экономического роста и инфляции на следующий год. По EUR/USD среднее значение на 2025 год от 11 инвестбанков составляет 1,07; по паре USD/JPY средний прогноз 146,1; по паре USD/CNY – 7,40.
Выступавшая вчера в Европарламенте глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что рост экономики еврозоны, вероятно, будет оставаться слабым в ближайшем будущем, а ее дальнейшие перспективы омрачаются неопределенностью. Опасения ЕЦБ, по словам Лагард, в данный момент вызывает ослабление деловой активности в сфере услуг еврозоны, а также продолжающийся спад в промышленном секторе. Она отметила риски, связанные с геополитической напряженностью и предостерегла от создания барьеров в мировой торговле. «В дальнейшем экономика еврозоны должна начать набирать силу. Потребительские расходы, как ожидается, будут увеличиваться вслед за повышением реальных зарплат, а инвестиции будут восстанавливаться по мере того, как влияние прошлого ужесточения денежно-кредитной политики будет сходить на нет» — сказала Лагард.
Свое очередное заседание ЕЦБ проведет 12 декабря, по его итогам инвесторы в основном ожидают очередного снижения базовой процентной ставки на 25 б.п. Несмотря на некоторое ускорение темпов инфляции в текущем квартале, ожидается, что в 2025 г. произойдет ее замедление до целевого показателя в 2%.
Вчера Национальное собрание Франции проголосовало за вотум недоверия кабинету министров Мишеля Барнье. Инициативу выдвинула левая партия «Новый народный фронт». Теперь Барнье должен будет подать президенту Эммануэлю Макрону прошение об отставке. Дело в том, что Барнье попытался сбалансировать бюджет через увеличение налогов на 20 млрд евро и сокращение госрасходов на 40 млрд. Левым партиям это ожидаемо не понравилось. В итоге левые объединившись с правыми и добились отставки премьера. М. Барнье будет продолжать исполнять обязанности премьера, пока президент Макрон ведет новые переговоры о назначении нового премьера. Вполне вероятно, новый премьер будет выдвинут от левых партий, поэтому о бюджетной консолидации речи во Франции речи уже не идет. Сам Манюэль Макрон ранее заявлял, что не уйдет в отставку до окончания полного срока, а следующие президентские выборы во Франции назначены на 2027 г.
Сегодня днем ждем данных из еврозоны по розничным продажам за ноябрь. В США выходят данные по торговому балансу за октябрь и числу первичных обращений за пособиями по безработице за неделю.
На дневном графике EUR/USD видно, что несмотря на не слишком позитивный фон по евро, его позиции немного укрепляются за последние дни. Пока это можно списать на простую консолидацию вблизи годовых минимумов.
https://www.finam.ru/