Накануне бумаги «Совкомфлота» показали лучший результат среди всех компонентов Индекса Мосбиржи.
Бумаги активно восстанавливаются с осеннего локального минимума: причем уровень динамического сопротивления проходит в области 96–98 руб., то есть очень рядом с текущими.
В качестве основных драйверов мы выделяем высокие ставки фрахта, которые могут увеличить свободный денежный поток. Кроме того, менеджмент компании намерен платить дивиденды в размере 50% чистой прибыли, поэтому скорое ожидаемое ослабление рубля при валютных ставках фрахта должно стать базой для роста дивдоходности.
Отчетность за 1П2024 стоит признать положительной: уровень чистого долга стремится к нулю, капитальные вложения также снижаются.
Мы рекомендуем покупать бумаги «Совкомфлота» долгосрочно. Считаем, что триггерами роста могут стать:
- отчетность за 9М2024, которая выйдет на следующей неделе,
- объявление дивидендов,
- постепенное включение санкционных судов и ослабевающий рубль.
Ставки фрахта танкеров не под санкциями могут достигать около $40 000–45 000 в сутки. А часть подсанкционных судов, которые простаивали значительную часть 2К24, продолжили транспортировку нефти.
Отметим также большое количество долгосрочных контрактов, что улучшает конъюнктуру танкерного рынка.
https://www.finam.ru/