Друзья, мы изучили отчетности наших металлургов — ММК и «Северстали». Спойлер: очень слабо. На результаты повлияли различные факторы, та же большая стройка, которая тоже столкнулась с рядом проблем. Отмена льготной ипотеки, высокая ключевая ставка — причин предостаточно. Есть и более официальные заявления.
«Внутреннее металлопотребление в третьем квартале текущего года продолжает снижаться и, по оценке ассоциации «Русская Сталь», по итогу года может составить минус 6% в сравнении с 2023 годом», — сообщили в ассоциации. При том, что весной «Северсталь» прогнозировала увеличение объемов потребления стали в 2024 году в России на 1-2%.
В первую очередь это отражается на финансовых и операционных результатах металлургов, которые начинают испытывать проблемы. Да и высокая ставка не дает компаниям дышать полной грудью.
Например, компания ММК совсем недавно показала свои довольно слабые результаты:
— Выручка падает на 18%.
— EBITDA падает на 27%.
— Чистая прибыль упала на 34%.
— Свободный денежный поток пикирует на 90%.
Само собой, снижение внутреннего потребления стали — это не единственный фактор, но точно показательный звоночек для всего сектора.
Кстати, «Северсталь» тоже показала результаты, они хоть и не такие разгромные, тем не менее не радужные:
— Выручка: 219,1 млрд руб (+14% г/г)
— EBITDA: 64,8 млрд руб (-9% г/г)
— Свободный денежный поток: 41,4 млрд руб (-9% г/г)
— Чистая прибыль: 35 млрд руб (-47%г/г)
Учитывая, что компанию в 2025 году ждут капитальные затраты на 170 млрд рублей, период точно не простой и высоких доходностей ждать не приходится. Но если выбирать из двух этих компаний, то «Северсталь» выглядит на порядок интереснее: у компании сохраняется рост выручки и отрицательный чистый долг, а также возможность стабильно платить дивы.
А вот инвестировать в них или нет, тут решать только вам.
https://www.finam.ru/