В этом году облигации с плавающим купоном оказались одним из лучших вложений. Пока держатели акций переживали коррекцию в 30%, а держатели фиксов под 20%, во флоатерах доходность только росла вместе со ставкой ЦБ.
Но так ли они интересны на данный момент?
На протяжении уже нескольких месяцев флоатеры снижаются в цене. Причины:
1. Доходность облигаций с фиксированными купонами интереснее. Сейчас они предлагают 18-20% на 3 года. К тому же, ЦБ прогнозирует начало снижения ставок с 2025 года.
2. На рынке стало много флоатеров, поэтому деньги инвесторов расползаются в поисках куска пожирнее.
Итак, куда инвестировать выгоднее? Мы подошли к вопросу с практической точки зрения и все посчитали.
Для этого выбрали горизонт в три года и сравнили два выпуска: ОФЗ 26232 с фиксированным купоном и ОФЗ 29020 с переменным купоном. Обе облигации погашаются примерно в одно и то же время в 2027 году.
В расчетах мы отталкивались от прогнозов ЦБ по снижению ставки с 2025 года.
Что получилось? Даже на горизонте трех лет доходность фиксированной облигации в 1,6 раз выше. Что уж говорить о более длительных периодах.
Но при этом на очень коротком сроке, чтобы пересидеть, флоатеры остаются таким же привлекательным инструментом.
Если сомневаетесь, что купить, можете, как и мы, рассчитать доходности для конкретных выпусков на вашем временном горизонте, ориентируясь на прогнозы ЦБ по ставке.
https://www.finam.ru/
