С ростом ключевой ставки Центрального банка фонды денежного рынка обрели невиданную популярность. По состоянию на текущий день стоимость чистых активов самого крупного фонда данного класса превысила 300 млрд рублей, а общие совокупные активы фондов денежного рынка преодолели отметку 650 млрд руб., тем самым показав шестикратный рост за год. Для сравнения рынок акций отметился оттоком денежных средств с начала года. Только за август-сентябрь чистые продажи розничных инвесторов составили 28,6 млрд руб.
Стоит отметить, что 0,6 трлн для фондов денежного рынка далеко не предельное значение. На фоне ожидания повышения ставки до 21% приток в этот инструмент усиливается и будет стабильным, как минимум, до первого реального снижения ключевой ставки. Ожидается превышение порога в 1 трлн в первом квартале 2025 года.
Для сравнения по состоянию на конец сентября объем средств физлиц на депозитах банков превысил 52 трлн руб. Это цифры совсем другого порядка, хотя фонды денежного рынка имеют существенные преимущество, а именно — возможность получать капитализацию ежедневно. Это увеличивает эффективную доходность и позволяет выйти из актива в любой торговый день с сохранением дохода. Также за счет управления ликвидностью повышается доходность инвестиционных стратегий.
Увеличение стоимости чистых активов фондов денежного рынка является позитивным фактором для развития отрасли, потому что «логистический рычаг» между биржевыми фондами и акциями намного короче, чем между акциями и депозитами. Фонды денежного рынка можно представить в виде большого аккумулятора, который заряжается энергией и при наступлении благоприятных условий может придать ощутимый импульс рынку акций.
На данный момент, когда ЦБ проводит жесткую денежно-кредитную политику, направленную на снижение инфляции до значения таргета в 4%, образовалась исторически рекордная разница между текущей инфляцией и ключевой ставкой (приближается к 10 п.п.). Фонды ликвидности, классические банковские депозиты, а также флоатеры отлично выполняют свою роль сбережения, однако не решают проблему девальвации рубля, которая вновь обретает актуальность после годового периода стабильности.
Среди новинок в этом сегменте можно отметить БПИФ «Финам – Денежный рынок» (торговый код — FMMM) с целевой доходностью до 19% годовых. При покупке и продаже паев брокерская комиссия для клиентов «Финама» отсутствует, при этом может взиматься комиссия за урегулирование сделок согласно тарифному плану. Инструмент доступен для неквалифицированных инвесторов и владельцев ИИС.
https://www.finam.ru/
