Site icon mt4-indicator.ru

Долгосрочная идея в rus-28 — защита от девальвации

Замещение rus-28: что делать? И как вообще сейчас оценивать этот сегмент рынка?

Начнём с описания. 

Это самый популярный и ликвидный выпуск: в обращении с 1998 г., объём $2,5 млрд. Важно: по Rus-28 нет налога на валютную переоценку, в т.ч. для налоговых нерезидентов, проживающих вне РФ.

Вопрос связан с падением котировок, которое длится уже полгода. Рост доходностей отражает общую ситуацию на рынке долга, они тянутся за рублевыми аналогами в ожидании дальнейшего повышения ставки. Если бы закладывалась резкая девальвация рубля, допустим, до 120 или 150 к доллару, ситуация в евробондах была бы лучше. Но очевидно, что в ближайшее время такого рынок не ожидает.

Предположу, что просадка может еще продлиться, как на фоне жесткой ДКП, так и из-за возможного навеса нового предложения замещаек. Но спекулятивно фиксировать убыток не вижу смысла. Тем более что в случае остановки торгов незамещенными бумагами, они окажутся на внебирже. Но главное — долгосрочная идея в инструменте — защита от девальвации, а это исторически предопределенный путь рубля.

Рассчитываю, что текущие параметры и льготы сохранятся, планирую участвовать в замещении. Вероятен ли дефолт по суверенному долгу до погашения в 2028 г.? Принято считать, что риск минимален, но это тема для отдельного поста. 

Источник

https://www.finam.ru/

Exit mobile version