Согласно данных обзора отраслевого агентства Rapaport, по итогам 2024 года экспорт российских алмазов в денежном выражении может снизиться на 17%, до $3,19 млрд. При этом прогнозные данные по объему поставок в натуральном выражении не указаны.
Причины снижения спроса на алмазы:
Сокращение спроса на бриллианты в Китае на фоне роста спроса на золото.
Конкуренция с синтетическими алмазами, которые имеют высокую маржинальность для ювелиров.
Как это отразится на АЛРОСА. Снижение российского экспорта алмазов ожидается на фоне общемировых тенденций — по прогнозу Rapaport в текущем году общемировое производство алмазов сократится на 34%, до $10,68 млрд, а выручка основного конкурента АЛРОСЫ — компании De Beers снизится на 50%, до $2,9 млрд. Также, по прогнозам отраслевого агентства, в 2024 году на 49% снизится экспорт бриллиантов из Индии, в которой проводится огранка свыше 90% всех добываемых в мире алмазов.
Динамика цен на алмазы. В сентябре начальник управления корпоративных финансов АЛРОСА Сергей Тахиев заявил, что в реальном выражении цены на алмазы снизились в текущем году на 3-4% после снижения на 15% в 2023 году. Данная статистика показывает динамику реальных цен, отражающих цены импорта в Индию, а не индекса цен на алмазы, учитывающего спекулятивную составляющую.
Также по мнению Сергея Тахиева, в настоящее время наблюдается нормализация величины мировых запасов и вследствие перехода рынка в состояние дефицита в дальнейшем возможен рост цен на алмазы.
Наши комментарии. На фоне снижения цен на алмазы и роста затрат АЛРОСА по итогам шести месяцев 2024 года раскрыла ожидаемо слабые финансовые показатели — выручка сократилась на 4,6% г/г, а снижение чистой прибыли составило 34,1%. Также стоит отметить и действующие международные ограничения на покупку российских алмазов.
Из позитивных факторов можно отметить низкий уровень долговой нагрузки и рост свободного денежного потока АЛРОСА в первом полугодии 2024 года. При этом представитель компании видит предпосылки для повышения цен на алмазы в будущем. Дополнительным позитивным фактором для финансовых показателей АЛРОСА также может послужить текущее ослабление рубля, вследствие положительного влияния на рублевую выручку компании.
https://www.finam.ru/