Индекс МосБиржи в пятницу прибавил 2% после решения ЦБ поднять ставку. Во время оглашения решения регулятора рынок упал ниже 2600 пунктов, но затем быстро восстановился, завершив день на максимальной отметке с 10 сентября. Объём торгов стал рекордным с 11 июля, превысив в итоге 136 млрд руб.
На наш взгляд, рынок сначала упал из-за того, что регулятор всё же поднял ставку, хотя инвесторы надеялись на её сохранение на прежнем уровне. Последующий же рост, вероятно, связан с тем, что участники торгов начали фиксировать прибыль по коротким позициям вместе с волной покупок от тех участников торгов, кто предполагал повышение ключевой ставки до 20%.
Говорить о возможном сломе нисходящего тренда можно будет после того, как индекс обновит и закрепится выше максимумов 9 сентября. Правда, после этого необходимо будет пройти верхнюю границу нисходящего канала. Мы считаем, что сделать это с первого раза не получится.
Из отдельных бумаг отметим сильный рост «префов» Сургутнефтегаза. Как мы и ожидали, акции ЮГК опередили рынок, прибавив в пятницу более 5% на фоне дорожающего золота. Заметно лучше рынка были расписки Ozon, а также бумаги ВК и Яндекса.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2650-2710 пунктов. На старте торгов возможен импульсный рост за счёт отложенных с пятницы покупок, но потом может последовать фиксация длинных позиций. Стоит понимать, что ставка всё же была повышена, при этом риторика регулятора вновь была жёсткой. Безусловно, рынок будет заранее закладывать достижения пика ключевой ставки, но без подтверждающих факторов рост индекса МосБиржи в текущих условиях не выглядит надёжным.
Биржевой курс юаня завершил неделю у отметки 12,76 руб., сумев продемонстрировать сдержанный рост шестую сессию подряд. Торговая активность заметно повысилась, отразив, учитывая очередной взлет доходности свопов в юанях, в первую очередь локальный всплеск спроса на валюту со стороны банков, возникший вследствие ужесточения условий предоставления юаней Банком России и планов регулятора сокращать лимиты по валютным свопам.
В целом ситуация на рынке оставалась относительно спокойной: внутридневная волатильность на биржевом и внебиржевом сегментах была невысокой, а спрэды курсов юаня — узкими, указывая на сбалансированность спроса и предложения. Отметим, что поднятие ставки Банком России и заявления по итогам заседания регулятора, как мы и ожидали, существенно на ход торгов не повлияли.
Сегодня курс юаня может продолжить плавно подниматься в направлении верхней границы нашего текущего целевого диапазона 12,6-12,9 руб. Оснований для повышения волатильности на валютном рынке в начале недели, ввиду отдаленности налогового периода, обуславливающей невысокую активность экспортеров, нахождения китайской валюты у обоснованных с экономической точки зрения уровней и отсутствия сильных внешних сигналов, я не вижу.
https://www.finam.ru/
