Что ж, ЦБ не стал обращать внимание на сигналы замедления и бескомпромиссно бороться с инфляцией.
При этом сигнал в пресс-релизе умеренно-жесткий. Это значит, по мнению ЦБ, вероятность повышения ставки в сентябре 50 на 50.
Но и это еще не вся жесткость.
Прогноз ключевой ставки в 2024 г. повышен до 16,9–17,4%. Речь о средней ставке! Это значит, что ЦБ в рамках базового прогноза ожидает как минимум сохранение ставки. Как минимум!
Наиболее вероятная середина базового прогноза и вовсе соответствует еще одному повышению до 19%. Но даже повышение до 20% — это тоже опция базового прогноза.
Добавил регулятор жесткости и на будущее. Опять ставки будут и выше, и более длительное время.
◾️В 2025 г. прогноз по ставке ужесточен с 10–12% до 14–16%,
◾️а в 2026 г. — с 6–7% до 10–11%.
То есть возвращение к нормальному уровню ставок ЦБ планирует только через 2,5 года.
Суммируя, и само решение, и прогноз вышли очень жесткими.
Удивительно, что индекс RGBI отреагировал достаточно мягко и аккуратно. По всей видимости, ждут доп. комментариев от ЦБ, которые будут через час с небольшим. Возможно, после этого индекс RGBI еще просядет.
ЦБ намекнул, что он готов еще раз поднять, может быть, на процент, может быть, даже на 2 п.п. ставку в этом году. Пока давайте не будем спешить с риском.
https://www.finam.ru/