Ну что, друзья, ЦБ решил не удивлять, не шокировать и не обнадеживать рынок, и поднял ставку до 18%. Мой прогноз тоже сработал.
Всё, что мы здесь обсуждали в последние пару месяцев, остаётся в силе.
Лучшая точка входа в длинный фиксированный долг в очередной раз сдвигается вправо — до первых признаков устойчивого снижения инфляции и разворота в ДКП.
Сохраняют актуальность флоатеры и биржевые фонды ликвидности, доходность которых подтянется вслед за ставкой.
Короткие ОФЗ несут меньше риска, чем длинные.
Банки постепенно поднимут ставки по вкладам вслед за ключом. Не обязательно резко, тем более что многие уже сделали это не дожидаясь решения ЦБ. Пока наслаждаемся безрисковой доходностью.
Рынок акций не проклят, там всегда можно найти идеи, но драйверов для фронтального роста в ближайшей перспективе не просматривается. Слишком привлекательны безрисковые альтернативы с высокой доходностью. Если только ЦБ даст отчетливо голубиный сигнал — тогда пойдем на север.
Эмитенты с большим долгом (особенно с плавающей ставкой, или близким погашением), будут под давлением.
Бенефициары высокой ставки те же: обладатели денежной кубышки (Сургут, Интер РАО, Лукойл и др.), относительно — финансовый сектор (при правильном менеджменте).
Меньше других страдают те, кто ориентирован на внутреннего потребителя.
В ближайшие дни еще вернемся к более подробному анализу влияния ставки на рынок. А пока — ждем, какой будет риторика на пресс-конференции в 15:00мск.
https://www.finam.ru/