МТС в четверг, 11 июля, раскроет результаты по МСФО за 1К24.
Взгляд БКС: Мы прогнозируем увеличение выручки и EBITDA благодаря росту во всех сегментах, в особенности в банковском и рекламном. При этом на чистой прибыли скажется как однократный доход, так и рост процентных расходов. У нас нейтральный взгляд на акции МТС при оценке в EV/EBITDA 2024п 4.3х, но мы ждем хорошей дивдоходности за 2023 г. (12%).
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 17% г/г до RUB 161 млрд. В крупнейшем сегменте связи мы ждем продолжения роста выручки г/г на уровне инфляции. При этом мы ждем, что наиболее быстрый рост продолжат показывать сегменты финансовых и рекламных услуг, а также продаж мобильных устройств.
• Мы прогнозируем увеличение EBITDA на 6% г/г до RUB 60 млрд (рентабельность 37%). Динамика медленнее выручки связана с тем, что прогнозируемый рост выручки во многом обеспечен продажами устройств, банковским и рекламным сегментом, где рентабельность обычно ниже, чем в сегменте связи.
• Мы ждем увеличения чистой прибыли более чем в два раза г/г до RUB 29 млрд (рентабельность 18%) из-за признания дохода от продажи бизнеса в Армении. Без учета этого фактора и курсовых разниц мы ждем снижения чистой прибыли г/г на фоне роста процентных расходов.
https://www.finam.ru/
