В преддверии очередного заседания ФРС начался период Blackout, который продлится до 12 июня. Выступления высокопоставленных чиновников ФРС не будет, а значит трейдеры обратят внимание на иные факторы.
Можно отметить, что май завершился на умеренно позитивном настроении. Апрельское значение индекса личных потребительских расходов (PCE) показало рост цен на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем — самый низкий месячный рост в 2024 году. Несмотря на это, ожидания инвесторов по снижению процентных ставок мало изменились.
Основное внимание трейдеров, по публикуемой статистике на текущей неделе, будет уделено отчету о занятости, планируемому к опубликованию в пятницу. Трейдеры ожидают, что рынок труда продолжит охлаждаться после сильного начала 2024 года, но без резкого замедления. Ожидается добавление 185 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, а уровень безработицы останется стабильным на уровне 3,9%.
Опасения рынка состоят в том, что слишком сильная экономика может помешать ФРС снизить ставку в этом году. Некоторое снижение градуса опасений произошло благодаря данным по инфляции.
На текущей неделе внимание инвесторов будет приковано к данным по рынку труда США. Майский отчет о занятости ждем в пятницу,
Отметим, что ряд крупных компаний из сектора высоких технологий отчитались хуже прогнозов.
Это Dell (DELL), Salesforce (CRM) и MongoDB (MDB), данная отчетность может оказать негативное влияние на индекс NASDAQ, а индекс широкого рынка S&P может показать лучшую динамику.
Мы считаем, что локальное коррекционное движение закончено, и в течение ближайшей недели рынок способен вновь попытаться вернуться к максимумам.
На российском фондовом рынке ситуация складывается не лучшим образом. Падение прошлой недели обусловлено стечением негативных факторов, таких как ожидания повышения ключевой ставки на очередном заседании Банка России, повышения уровня налоговой нагрузки, путем введения прогрессивной шкалы налогообложения для физлиц и особенно повышения налога на прибыль для юридических лиц.
Перечисленные события были известны в начале прошлой недели, и причин для пятничной распродажи нет. Вероятно, крупные инвесторы начали сокращать позиции.
Возможно, настроения инвесторов поменяются в связи с начинающимся Петербургским международным экономическим форумом. Традиционно к этому мероприятию крупные эмитенты готовят подписание важных контрактов, а также другие позитивные новости.
На заседании 7 июня Банк России может принять решение о повышении ключевой ставки с текущих 16% до 17% годовых. Более-менее единого мнения на сей счет у участников рынка нет, примерно треть из них считают, что ставка будет повышена, а две трети — что останется неизменной.
Данная неопределенность привносит волатильность на рынок.
По нашему мнению, российский фондовый рынок явно перепродан, велика вероятность коррекции. Мы считаем, на этой неделе она может состояться, как минимум до уровня 3270.
Опубликованный на выходных китайский индекс PMI показал снижение темпа роста экономики. Сводный индекс был на уровне 51,0, по сравнению с 51,7 месяцем ранее.
В том числе по отраслям:
Обрабатывающая промышленность: 49,5 vs 50,4 месяцем ранее.
Услуги: 51,1 vs 51,2 месяцем ранее.
Мнение негативное, показатели нельзя назвать позитивными: промышленный индекс после двух месяцев нахождения на положительной территории вновь опустился ниже 50 пунктов. Услуги, хоть и выше этой отметки, но в них в моменте определенный нисходящий тренд. Соответственно, аналогичная динамика и в сводном индексе. Все показатели вышли хуже ожиданий рынка.
По нашему мнению, коррекционное падение на китайском рынке может продолжиться и на текущей неделе, а значения индекса могут протестировать уровень 3040.
https://www.finam.ru/