Ставка наверняка будет высокой еще долго, а может даже вырасти. Особенно пострадают компании, у которых большой долг, ведь новые займы стали дороже – как и рефинансирование старых.
Кому больнее всего с высокой ставкой?
1. Мечел. Его акции с февраля упали почти вдвое. Не мудрено: долг растет, производство снижается, цены на уголь тоже, как и объемы поставок в Китай. Зато растут расходы на обслуживание большого долга.
Вроде бы лежачих не бьют, но Минфин думает ещё повысить НДПИ на уголь. Ждем дивы за 2023 год?
2. Сегежа упала в цене почти на 70% с момента IPO. В первом квартале чистый убыток был на 37% больше прошлого года, а долг – на 11%.
Компания потеряла очень выгодный европейский рынок. Затраты выросли, цены упали, расходы на долг растут, в планах допэмиссия.
3. АФК Система за последние недели просела почти на 20%. На ней сказываются проблемы пресловутой Сегежи и других «дочек», многие из них сильно закредитованы. Сама Система, кстати, тоже.
К тому же, IPO МТС Банка и Элемента позади. Система получила разовый доход, и рынок это отыграл.
4. Акции ФСК-Россети потеряли 20% с начала мая. Тут тоже все логично: большой долг и низкий свободный денежный поток. Большая инвестпрограмма Россетей съедает прибыль и кредитные деньги, а аналитики, между тем, не уверены в рентабельности этих проектов.
В итоге СД не рекомендовал дивиденды за прошлый год, а президент компании вообще поручил отказаться от выплат до 2027 года.
https://www.finam.ru/