Министерство финансов РФ в среду, 22 мая, провело аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 с датой погашения 12 марта 2036 года. Спрос почти в три раза превысил предложение и достиг 34,444 млрд руб., но его нельзя назвать большим, ведь предложение было ограничено в виде доступного остатка для размещения в данном выпуске в 11,157 млрд руб. Доходность по цене отсечения, а также средневзвешенная доходность составили 14,3% годовых.
Индекс государственных облигаций (RGBI) остается под давлением, увеличивая доходности безрисковых финансовых активов с фиксированной доходностью на фоне ожидания очередного ужесточения денежно-кредитной политики Центробанка. Глава ЦБ РФ и его заместители дали «ястребиный» сигнал российскому фондовому рынку о том, что на июньском заседании регулятора они будут рассматривать очередное повышение ключевой ставки рефинансирования, если дефляционные процессы в российской экономике прекратятся. До заседания Росстат трижды опубликует статистику по еженедельным темпам роста потребительских цен, на которую будут опираться представители Банка России при принятии решения по монетарной политике, поэтому ожидания финансовых рынков еще могут меняться, но последние еженедельные данные по инфляции от Росстата указывают на ускорение ее темпов примерно вдвое.
Скорее всего, индекс RGBI останется под давлением до тех пор, пока ЦБ РФ не пошлет «голубиный» сигнал к началу цикла смягчения денежно-кредитной политики. Думаем, что это произойдет не раньше, чем на сентябрьском или даже декабрьском заседании регулятора, поэтому доходности ОФЗ-ПД во втором полугодии 2024-го могут вырасти до 14,5% годовых.
https://www.finam.ru/
