Site icon mt4-indicator.ru

С позиции фундаментальных потоков расклады для рубля не претерпели изменений

Волатильность курса рубля возросла. На прошлой неделе оборот* валютного рынка оказался умеренным для неналоговой недели ($19.0 млрд). При этом в пятницу рубль столкнулся с раундом ослабления (USDRUB_TOM +1.3%, 93.0 на максимумах дня), который, правда, был почти зеркально отыгран в начале недели текущей. Мы видим за подобной динамикой отражение политических / геополитических факторов и тактическое стремление доллара к укреплению. 

С позиции фундаментальных потоков расклады для рубля не претерпели изменений. По данным ЦБ, в феврале профицит счета текущих операций составил $5.2 млрд (против $4.5 млрд в январе) при сохранении тренда на умеренное замедление объемов импорта. По-прежнему сохраняется неясность в части того, какое решение будет принято касательно обязательной продажи валютной выручки экспортерами после апреля т.г. 

Прогноз на 18 – 22 марта 

В ближайшие недели валютный сегмент продолжит осмысливать эффект от выборов Президента применительно к архитектуре бюджета и составу Правительства. Однако, в ближайшие дни актуальными будут встречные потоковые факторы: экспирация валютных фьючерсов (21 марта) и подготовка к налоговым платежам (до 28 марта). В этом свете не рассчитываем увидеть уровни ниже USD/RUB 90.5 и CNY/RUB 12.53.

Инфляция в США вновь поставила евро подножку. Монетарная политика создает новые риски для евро. В США динамика цен потребителей (3.2% г/г) и производителей (1.6% г/г) опережает консенсус-прогнозы. Также усиливаются сигналы от чиновников ЕЦБ о готовности снижаться ставку уже в июне. Формально это может привести к расширению спреда между доходностями 2-х летних гособлигаций США и ЕС, ускорив пересмотр позиций не в пользу евро (1.089, -0.3% н/н). Доллар-юань на внутреннем рынке сохранил стремление к мировым ценовым ориентирами (7.21, -0.1% н/н), что намекает на инициативу на стороне доллара США и отсутствие острой потребности в валютной ликвидности.

Прогноз на 18 – 22 марта 

Интрига в преддверии заседания FOMC (19-20 марта), очевидно, выросла в контексте ожиданий, что снижение ставки в США случится более поздно. Явное подтверждение подобных опасений в комментариях Дж.Пауэлла – повод задуматься о достижимости целей по евро (прогноз Росбанка 1.12 на 4к’24) в этом году. Ожидая чуть более жесткие ноты от американского регулятора, на предстоящую неделю предполагаем предел укрепления евро на уровне 1.09, а юаня – на уровне 7.19.

https://www.finam.ru/

Exit mobile version