Группа Позитив опубликовала неаудированные результаты по МСФО: +59% к чистой прибыли за 2023 год. Предварительные ключевые результаты за 2023 г.:
- Выручка: 22,2 млрд руб. (+61% г/г)
- EBITDA: 10,8 млрд руб. (+59% г/г)
- Рентабельность по EBITDA: 49% п.п. (-1 п.п. г/г)
- Чистая прибыль: 9,7 млрд руб. (+59% г/г)
- NIC: 8,5 млрд руб. (+71% г/г)
- Рентабельность по NIC: 35% (на уровне 2022 г.)
- Отгрузки: 25,3 млрд руб. (+74% г/г)
Оцениваем результаты положительно, компания также должна представить консолидированную финансовую и управленческую отчетность 9 апреля. Высокие показатели по прибыли были обеспечены значительным ростом отгрузок, в том числе за счет наращивания базы новых клиентов (отгрузки новым клиентам увеличились на 86% г/г). Кроме того, в портфеле корпоративных клиентов заметный рост продемонстрировал сегмент крупных корпклиентов (+46% г/г). Всего на отгрузки более 100 млн руб. пришлось 55% (+11 п.п. за год). Позитив также сильно увеличил и инвестиции в R&D до 5 млрд руб. (+79% г/г).
В середине марта Позитив также опубликует рекомендацию СД по выплате первой части дивидендов за 2023 год (ВОСА состоится 9 апреля). За 2022 год компания направила на выплаты 100% NIC 3 частями. Считаем, что итоговый дивиденд за 2023 год может составить 128 руб./акция.
Мы сохраняем положительный взгляд на компанию и на сектор кибербезопасноcти в целом. Кроме того, сейчас фиксируем активное развитие рынка интернет-безопасности для финсектора и ожидаем в ближайшие годы ускоренный рост спроса на продукты российских вендоров на фоне импортозамещения.
Наш таргет для ГК Позитив на горизонте 12 месяцев — 2630 руб./акция.
https://www.finam.ru/
